（原标题：东吴期货研讨所投资策略早参20220923）

1.宏不雅金融繁衍品

股指期货：

周四早盘指数冲高回落，午后流毒飘荡，个股超3000家下落，市集信心仍未缔造。两市成交额6384.5亿元，市集交投脸色偏弱。好意思联储加息落地，稳增长加力落实，估值有一定安全角落，市集下行空间不大，耐烦恭候市集企稳，操作上淡薄不绝平衡成就、逢低布局。

2.玄色系板块

螺卷：

加息靴子落地以及钢材表需还原，钢价飘荡走强。当今来看当下的需求概况撑握当今的铁水产量，炉料对钢价的撑握也在，唯有钢厂莫得太多利润，负响应短期就很难莅临，同期太原，邯郸也有限产计谋传出，对热卷利许多一些，操作上淡薄单边仍以飘荡走势对待，波段操算作主，套利关注多热卷空螺纹。

铁矿：

铁水延续复产，日均铁水产量达到240万吨，铁矿需求束缚好转，加上钢厂节前补库，近期口岸有望延续去库，短期价钱偏强运行，700以下的多单可不绝握有，恭候钢材需求角落回落止盈。

焦煤：

短期铁水产量和焦炭产量保握踏实，焦煤需求相对刚性，短期焦煤预测飘荡偏强，可逢低作念多。但钢厂需求仍呈现反复波动的情况，需求能否握续有待不雅察。

焦炭：

昨日，钢联周度钢材库存数据标明，当今钢材表需有所好转，但焦炭需乞降供应握续小幅增多，且当今库存同环比均有增量，因此基本面来看仍无明显价钱鼓动，淡薄不雅望为主。

3.能源化工：

原油：

隔夜原油低位飘荡，好意思联储在按时加息75BP后开释进一步鹰派言论，鲍威尔语言再次强调对通胀的怜惜，点阵图露馅出愈加激进的加息旅途和更深档次的败落预期，包括GDP和劳动率的预期均向不利标的变化。不外OPEC方面减少供应的言论赐与市集一定撑握。总体而言在激进加息周期内，原油需求难有增长点，弥远对油价产生压制。

沥青：

9月第3周沥青产业数据露馅沥青安设开工率进一步看守在45%隔邻偏高位，供应端在沥青利润反超燃料油利润后握续走强；出货量周度看守龟速增多；两库涨跌互现，社库看守按需采购。基本面看守偏弱，类似本钱端受周期压制，沥青总体仍是偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需正经风险适度，关注后期出货量变化。

LPG：

现时盘面随原油宽幅飘荡，短期国内区域现货承压小幅回落，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端阻扰价钱上行。但现时化工需且韧性较强，在国外市集承压流毒运行同期，国内仍有一定挺价智力。底部撑握下盘面或以窄幅飘荡为主。握续关注多PG空原油策略。

PTA：

周四PTA看守飘荡走势，收盘价5584，较前一日下落26，01基差依旧坚挺。昨日仓单刊出。凭证8月PX净入口数目来看，入口量大幅高涨，净入口较上一月增多22.3万吨。其次PTA/PX近日均有培植负荷的动向，福海创450万吨安设培植负荷至8成掌握，逸盛海南200万吨安设提负至9成，要而论之，由于PTA的提产和PX的增量，PTA的现货强势口头有所约束，接下来还需要关注PX10月份的投产打算。其他安设动态；新疆中泰120万吨安设再度救济泊车打算，9月22日运行实际40天。策略淡薄：短期飘荡保握不雅望不雅望，中历久逢高空TA01合约。

PVC：

供应端周度PVC分娩企业开工负荷环比下降，合座开工负荷74.43%，环比下降3.16%，其中电石法PVC开工负荷73.34%，环比下降4.65%，乙烯法PVC开工负荷78.44%，环比上升2.34%。下流开工环比略有培植，低位采购意愿明显，社会库存有所去化。合座来看，PVC合座估值及驱动中性，以飘荡为主。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约放量仓上行，收涨1.83%，报收2727元/吨。夜盘高涨0.70%，收2735元/吨。甲醇安设世界开工率回升，原料端煤制开工率亦回升，焦炉气制甲醇开工率小幅回落，合座上甲醇国内供应端增多2.01万吨。MTO安设开工率回升，传统下流加权开工率下降，新兴需求甲醇消耗量增多1.35万吨，传统需求甲醇消耗量减少0.70万吨，本周甲醇供需双增，供应增量偏多。刚需补货仍存且入口船货卸货牢固，甲醇主港库存合座延续下降，同比偏低。甲醇主力合约预测仍看守高位飘荡走势，单边操作淡薄多单逢高减握为主，激进者可轻仓逢高布局空单（基差偏强的情况下作念空风险较大）。套利方面，基于MTO安设利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。

有色金属

铜：

市集消化好意思联储计谋声明，铜价飘荡。周四伦铜收涨0.33%；沪铜主力10合约日盘收跌0.53%，夜盘收涨0.16%。好意思联储按时公布链接第三次加息75个基点，但不测开释更强的鹰派倾向：联储官员对来岁利率预期的中位值为4.6%，高于之前市集预测峰值4.5%。好意思国经济硬着陆的风险加大，市集承压。公共最大的铜消耗国中国握续推出刺激计谋，提振市集乐不雅脸色。跟着好意思联储加息落地，下流补货为国庆长假前备货。近日LME库存注册仓单握续上升，供应压力纵容。国内入口铜研讨到货，加上握货商月末换现需求，高升水下滑。ICSG：2022年7月公共精好意思铜市集供应短缺3万吨。操作上不雅望。

沪锌：

9月22日沪锌主力2210合约涨0.77%，报24840元/吨，夜盘涨0.81%，报24880元/吨，LME锌涨0.60%，报3117.5好意思元/吨。锌精矿入口窗口看守开启情景，原料束缚补充，预测9月产量预测环比将大幅回升，而下流消耗欠安，现货升水回落，尚未出现较明显的节前补库动作，另外宏不雅面仍存压力，预测沪锌上方空间有限。

沪铅：

9月22日沪铅主力2210合约涨0.27%，报15005元/吨，夜盘跌0.53%，报14910元/吨，LME铅跌0.03%，报1853.0好意思元/吨。近期废电瓶到货量增多，再生冶真金不怕火蚀本握续收窄，但当今仍处于蚀本位置，且原再价差仍处于低位，另外原生铅真金不怕火厂实际较多，电板厂存在一定的节前补库预期，下方撑握较强，下落空间有限。

4.农居品与畜牧果品

4月19日，据山东省纪委监委消息：山东省政协原常委、经济委员会原副主任李玮涉嫌严重违纪违法，目前正接受山东省纪委监委纪律审查和监察调查。

油脂：

昨日油脂市蚁集座看守飘荡走势。天然好意思联储加息75个基点对金融市蚁集座利空，但也可能会暂时利空出尽（下次好意思联储加息要到11月份），因此昨日油脂价钱并莫得大幅走弱。当今短期内市集短缺音问调换，预测本日油脂不绝看守飘荡走势。操作上，此前空单可择机逢低平仓，如有反弹可不绝逢高作念空。

豆粕/菜粕：

主力合约基差法例9月22日为1073。高基差撑握盘面价钱，后续预测高位飘荡。操作上淡薄趁势作念多。

鸡蛋：

中秋事后市集需求参预淡季，终局消耗低迷，蛋价霸道位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，类似饲料本钱握续高位运行，对现货酿成故意撑握，从期货角度看，当今主力01合约较现货仍保握较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，预测盘面将进取缔造贴水，淡薄逢回调作念多JD2301合约。

生猪

中秋节后,终局需求转差,屠企宰杀量下滑明显,类似近期受冻肉抛储等保供调度计谋影响,猪价承压，但市集对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又酿成了托底作用，咱们预测猪价短期将呈现高位飘荡的走势，从中历久的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但二育、压栏增多或将扰动供给节律，远月需关注二育、压栏生猪的出栏节律以及需求的撤消情况，淡薄暂时区间操算作主。

苹果：

昨日早熟富士红将军供应参预后期，但货量仍然相对富有，价钱看守流毒；冷库老富士成交依旧不旺，局部冷库险恶抛货价钱偏弱。陕西地区晚熟富士采青，近几日主流成交价钱基本看守踏实。昨日现货发达合座仍然欠安。优果率当今看仍然为细致预期，仓当整理本钱博弈加大。短期基本面偏弱，落魄均无灵验驱动，短期不雅望。关注天气和现货行情。

花生

本年新作花生减产基本为定局，当今产地麦茬花生尚未研讨上市，春地膜花生合座供应量有限，农户挺价惜售脸色浓厚，下流需求端继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也运行高价入市收购新米提振市集脸色，近期现货价钱偏强，带动盘面偏强运行。另外近期花生粕价钱高位运行，花生油价钱链接高涨，油厂压榨利润握续转好。短期市集供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面预测仍然随从现货价钱偏强运行。接下来麦茬花生供应将牢固增多，关注麦茬花生的上市冲击以及油厂收购策略变化。策略上看守短线作念多。

红枣

当今新枣产量定性，大级别占比多，产量较客岁明显还原，但较普通年份仍然有所减产。质料方面，各产区长势细致，质料暂未出现明显问题。当今新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存撑握。旧枣现货余货天然同比减少，但在新枣下树前供应仍然富有，现货价钱短缺高涨能源，现货市集关于高价枣下流邻接智力也莫得信心，价钱高涨存在一定阻力。短期预测看守偏弱飘荡场面。

本诠释由东吴期货制作及发布。诠释是基于本公司以为可靠的且当今已公开的信息撰写，本公司奋力但不保证该信息的准确性和完满性，所表述的成见并不组成对任何东谈主的投资淡薄，投资者需自行承担风险。未经本公司事前书面授权，不得对本诠释进行任何有悖痛快的援用、删省、修改、及用于其它用途。

本诠释在编写时融入了分析师个东谈主的不雅点、视力以及分析设施，本诠释所载的不雅点并不代表东吴期货的态度，是以请严慎参考。我公司不承担因凭证本诠释所进行期货商业操作而导致的任何表情的损失。

期市有风险万博ManBetX客户端，投资需严慎！