开端  Gangtise投研

　　—— 制造|科技（12个）——

　　【微逆】众人走漏，阳光电源还是毁灭微逆神色，改作念功率优化器；华为目下不准备作念微逆；固德威和古瑞瓦特的微逆目下莫得在阛阓上销售，因为恶果有些问题。此外，禾迈2023年出货176万台，骨子安设量为140万台；德业2023年出货约100万台，骨子安设量为90万台；昱能2023年出货约140万台，骨子安设量和德业抓平。

　　【光伏】分析师暗示，2024年4月硅料的产量预测将接近18万吨，对应的产业链供给接近80GW，比卑劣的任何一个门径都要多；硅片的库存也较高，大致有30GW，接近半个月的坐褥量；电板和组件的价钱相对踏实，需求端进展精熟，4月份组件的排产预测接近60GW，环比3月份增长5~10%。

　　【玻纤】众人走漏2024年行业新增供给情况，山东玻纤的6万吨产能冷修停产；中国巨石预测本年Q2或Q3将启动涟水的产线，同期关闭两条同畛域产线；重庆国际已停产8万吨风电纱；长海股份已停产3万吨，并联想扩产至8万吨，60万吨基地目下基本还没启动；四川玻纤的3万吨细纱线已停产。

　　【锂电负极】分析师暗示，目下石油焦价钱高涨与原油价钱高涨有关，但目下未传导至负极材料。宁德目下对负极供应商莫得加价；比亚迪近期对负极供应商加价10%，是因为2024岁首比亚迪进行Q1招标时，标价至极低，环比下降4000元/吨，导致部分供应商拒绝供货。

　　【激光斥地】分析师称，2024年国内激光器行业将受益于卑劣制造业补库所带来的非常坐褥需求，近似国外需求较郁勃的身分，全年激光斥地的销售额有望达到965亿元，同比增长约6%，基本不错延续2023年的增长态势。其中，光纤激光器的销售额有望达到145.3亿元，同比增长约7%。

　　【eVTOL】众人暗示，亿航智能EH216-S还是获得PC证，三证皆全。目下EH216的续航时期为30分钟，骨子要求翱游16分钟以保证安全冗余，因此目下主要应用于城市短途旅游不雅光。首个应用场景是在深圳宝安摩天轮隔邻的城市空中交通示范中心神色，翱游旅途纠合前海石公园和大厂湾，预测翱游距离为5公里，订价为699元/东谈主。深圳的补贴政策是本区翱游每东谈主补贴100元，跨区翱游补贴200元，跨市翱游补贴300元，跨境翱游补贴400元。

　　【智能电表】分析师暗示，凭据2024年4月7日国网发布的电表中标情况，2024年第一批国内电表招标量达约4600万只，与前年第二批次基本抓平；第一批中标驱散炫耀，总招标金额约123亿，同比增长37%；单价方面，智能电表A类、B类价钱下滑约5%，C类、D类下滑跳跃5%，招标价钱下降的原因是因为电表原材料价钱下降。同期，高端电能表初次纳入招标，单价约1万元，总中标额约1亿元。

　　【重卡】众人称，3月下旬重卡订单运转回落，预测4月重卡终局开票销量（含出口）约7.5万辆，同比小幅下降（2023年同期销量约8.3万辆），同期，预测2024Q2重卡订单承压，主要受运价较低、政策空缺期影响。此外，“以旧换新”政策预测带动重卡阛阓2024H2新增3~5万台销量，较2023年同期终了微增，且加速国四淘汰政策实施，预测2025~2026年重卡阛阓销量显豁升迁。

　　【传媒】分析师暗示，3月份游戏版号披发数目达107款，连气儿第四个月单月披发超百款，炫耀监管政策踏实。3月电影阛阓票房达28亿元，同比增速46%，其中国产电影票房占比超70%，创历史新高。

　　【半导体】分析师暗示，中国台湾晶圆代工场和封测厂多位于地震5级以下区域，复工较快，其中台积电新竹和龙潭等地晶圆厂以及先进封装厂已延续复工，5~3纳米先进制程厂在震后6~8小时内回答90%以上运作，斥地收复率达70~80%，影响可控，台积电预测全年营收增长约20%；联电、寰球先进和力积电晶圆厂也在倏得停机后回答运作，产能稼动率基本上保管在50~80%。

　　【面板】分析师暗示，中国台湾地震对面板行业影响有限，群创和友达台中及以北面板厂受影响但较细微，产能影响约1~2天。地震可能守旧中小尺寸电视面板加价抓续到5月；炫耀器面板价钱近期高涨，地震或扩大涨幅；笔电面板需求疲软，地震影响小，但二季度需求增强时面板厂可能上调价钱。预测改日面板价钱每月可能高涨1~2好意思金。

　　【Retimer芯片】分析师暗示，Retimer芯片概况终了更高的数据带宽，其阛阓空间预测到2027年约为10亿好意思金，2023~2027年复合增速为59.7%，需求驱动主要来自AI就业器和PCIe5.0浸透率的升迁。

　　——耗尽|医健（7个）——

　　【家电】分析师暗示，目下阛阓上使用年限跳跃10年以上的空调、雪柜、洗衣机、彩电的量级永诀约3200万台、7000万台、7300万台、1.1亿台，后续这部分产物换代的需求空间至极大，预测以旧换新补贴政策拉动空调、雪柜、洗衣机的需求永诀约1500万台、3200万台、3400万台，所有8100万台。

　　【旅游】分析师暗示，新式酬酢媒体在内容营销方面擅长打造爆点，对当地旅游经济的拉行为用显赫。以天水麻辣烫的为例，相较4月3日，4月4日（清朗假期首日）天水市旅游收入增长69%，东谈主次增长71%。此外，寺庙经济具有耗尽粘性，在2024年依旧有成为爆点的可能。

　　【好意思妆】分析师暗示，2024年3月天猫好意思妆类目GMV是163亿元，同比增长13%，环比增长176%，其中护肤类目GMV是140亿元，且国货色牌进展比较亮眼，珀莱雅、薇诺娜、当然堂和可复好意思插足了前20。其中珀莱雅的GMV是6亿元，位居榜首；可复好意思的GMV是1.14亿元，环比增长2倍，排行升迁23名。

　　【纺织服装】分析师暗示，3月制造业坐褥指数为已往10个月的新高，纺织服装出口订单加速增长，新出口订单指数刷新2023年以来的高值。截止到2024年3月14日，江苏、浙江染织厂开工率永诀回升至82%和87%，高于2023年同期水平，主要由于2023年春节前的疫情导致春夏面料服装库存较少，而2024年冬季面料服装销售精熟，且上游原原材料价钱缓缓上升，使得卑劣库存相对弥散。

　　【翻新药】分析师暗示，近期发布的《北京市支抓翻新医药高质料发展多少方法（2024）（征求意见稿）》《广州开发区（黄埔区）促进生物医药产业高质料发展办法》《珠海市促进生物医药与健康产业高质料发展多少方法（征求意见稿）》三地政策对翻新医药的饱读吹作风明确，酿成了“广东给钱，北京加速”的格式，看好互异化翻新和国际化。

　　【货仓】分析师称，凭据OTA数据，2024年清朗节时间货仓行业出现量增价减，举座RevPAR较2019年同期抓平。其中，失业游需求的增长对举座入住率有守旧，可是价钱增长上有一定压力。清朗节前货仓量价数据环比改善，同比2023年同期有一定下滑，举座RevPAR较2023年同期下降8pct，不到2019年同期的90%，主要系2023年2月和3月商旅基数较高，目下本年商旅需求偏弱。

　　【灵通衣饰】据西南灵通品牌经销商反映，截止到3月底，主要品牌库存稍稍偏高，其中李宁、耐克、阿迪的库消比永诀约5.3、4.6~4.7、4.9。2024Q1由于销售不畅，未达到销售预期，其中李宁、耐克、阿迪的销售缺口永诀约15~16%、12~13%、18~19%。清朗假期李宁、耐克、阿迪的销量增长永诀为6~7%、4~5%、5~6%，耐克、阿迪销售回升比较显豁，跟着天气回暖及体育赛事的开展，预测后续耗尽趋势细微向好。

　　——材料|能源（8个）——

　　【钾肥】众人称，近期钾肥阛阓价钱高涨100元/吨，至2250元/吨，主要系：一是国内社会库存较低，主要围聚在头部企业和大型农资公司；二是中化及中农停售加价；三是国外需求郁勃，价钱高涨，巴西阛阓价钱高涨10好意思元/吨，至310好意思元/吨。目下复合肥企业原材料库存很低，仅有10~15天的水平，预测短期内钾肥仍有50~100元/吨的高涨空间，4月底或涨至2400~2450元/吨。

　　【新式储能】众人暗示，2023年我国新增投运新式储能装机量约46GWh。参照2024年1~3月中国储能招投标和中标情况，预测2024年全年我国新能源装机量为55GWh。国外阛阓目下处于传统淡季，2月好意思国储能装机量为38MW，环比达到新低，主要受抓续的降息预期、中枢变压器供应链弥留、神色拥挤矫正影响，预测跟着工东谈主紧缺过渡后，3月和Q2阛阓将快速回升。欧洲储能阛阓预测与好意思国通常，3月和Q2阛阓将迎来较好的回答。

　　【电芯】众人暗示，2024年3月中国电芯产量约为79GWh，环比加多56%，同比加多15%。从材料细分来看，三元电板的产量约为26GWh，环比加多20%，同比加多11%；铁锂电板的产量约为53GWh，环比加多82%，同比加多17%。预测3月铁锂能源电板的产量为38GWh，环比加多76%，同比加多21%；铁锂储能的产量约为15GWh，环比加多98%，同比加多8%；4月中国电芯产量为88GWh，环比增长12%，同比增长44%。

　　【三元材料】众人预测，3月中国三元材料产量为6.2万吨，环比增长32%。头部电芯厂三元材料需求增大，二、三线电芯厂需求弱于预期，插足4月后，跟着锂的客供量下滑，近似目下三元的结算机制仍未实时调度，三元厂家将面对资本与售价出现倒挂的情况。预测4月三元材料产量增速将放缓至10%驾驭，产量约为6.6万吨，5月增速进一步放缓至5%以内。

　　【磷酸铁锂】众人预测，3月中国磷酸铁锂材料产量为13.6万吨，环比加多69%，同比加多94%。跟着原材料价钱高涨，近似各门径库存得到一定量的补充，预测4月中国磷酸铁锂材料产量约为16万吨，环比加多16%，5月产量约为16.5万吨，环比加多3%。

　　【铜】分析师称，2024年4月份白色家电排产量为3986万台，目下铜精矿现货TC已降至个位数，国内已有16家真金不怕火厂晓喻于2024Q2停机历练，触及产能15万吨。Q2铜供给端边缘不停，需求端处于推广区间，去库节拍守旧铜价坚挺。

　　【制冷剂】分析师称，目下R22和R134a单吨价钱永诀为2.9万元和3.2~3.3万元，岁首于今高涨68%和44%，同期R125高涨60%，同比高涨73%。而萤石精粉、甲烷氯化物等原材料价钱相对踏实，制冷剂盈利空间抓续扩大。在需求旺季行将驾临的情况下，制冷剂价钱有望络续大幅高涨。

　　【煤炭】分析师称，清朗假期国表里煤价普跌，国内阛阓处于倒挂景色，5500大卡能源煤口岸吨价从前期的835元降至目下的818元，而山西能源煤折算到口岸价为835元，而陕蒙为850~870元。澳洲焦煤较前期下落8%，折算到港含税吨价为1950元，抓平山西主焦煤。但此时事为平素季节性波动，未出现塌格式下滑，且国内能源煤坑口价已有稀疏高涨，近似口岸库存处于去化景色，北港举座库存周环比下降5%，预测800元的底价较为坚实。此外，2024年Q1真金不怕火焦煤阛阓价是降幅最小的，仅4%，能源煤和无烟煤的降幅相对大一些，永诀是27%和44%。在长协价方面，能源煤长协价同比缩短了2.4%，真金不怕火焦煤长协价新华指数同比缩短10.2%。

　　——金融|基建（3个）——

　　【房地产】众人走漏，3月深圳二手房成交均价还是达到6.4万元，跟前年岑岭时的7万多比较，举座价钱还是跌回到了6字发轫，预测4月还将进一步下探，3月底深圳二手房挂牌价还是接近6万元，4月预测进一步达到6万元区间。

　　【民航】众人走漏，3月国内机票价钱比2019年同期下降5%，比2023年同期下降20%。从3月底运转，国内机票价钱还是稳步升迁至2019年同期以上水平。3月29号到4月3号，机票价钱比2019年同期提高5.9%，比2023年同期下降11%，清朗节假期时间，国内机票价钱比2019年升迁4.3%。目下国内民航阛阓将处于回升向好的态势，预测4月份国内客流量同比2019年增长10%驾驭。商务舱方面，2024年3月国内商务舱客流少，航空公司降价以升迁客座率至60%~70%。4月份商务舱销售有所改善，预售速率快于经济舱，商务舱愚弄率可能达到80%；此外，受好意思国普惠发动机停飞和安全踏实运行要求影响，预测本年7月和8月航班量增长幅度在5~7%之间。

　　【加密货币】分析师暗示，2024年3月比特币价钱冲破2021年高点，受好意思联储降息预期和比特币ETF获批等身分影响。预测4月19日比特币挖矿奖励减半，比特币的stock-to-flow（库存流动比率）已达59.4，预测减半后比率跳跃100，稀缺性升迁。

　　—— 功绩|订单（8家）——

　　【起帆电缆】处理层走漏，公司2024年收入方针为240亿元，利润方针为4.5亿元以上；海缆神色本年已签约8.9亿元，预测年内沿途录用罢了。产能方面，福建平潭工场成就进展凯旋，预测6月底或7月初后谈工序厂房完工，8月初运转产出；预测本年下半年将运转产出220KV高压海缆；来岁年底平潭工场全线齐全后，将提供20亿海缆产能。到2025年末或2026岁首，海缆产能预测将达到年产50亿元。

　　【中青旅】处理层暗示，清朗假期，乌镇接待旅客13.6万东谈主次，营收与2019年抓平，东谈主均耗尽相较2019年升迁30%；古北水镇接待旅客5.5万东谈主次，营收回答至2019年的60%，东谈主均耗尽相较2019年升迁16%。五一假期故意于安排长线出行，预测乌镇和古北水镇客流将有所加多。另外，公司的旅行社业务在疫情后缓缓回答，由于出境游耗尽链条更长，产物壁垒较多，阛阓竞争相对有序，公司改日将更多地护理出境游业务。

　　【兰剑智能】处理层称，目下公司在手订单的价值量为4~5亿元。公司会坚抓实行“走出去”的计谋，改日3~5年，联想将国外业务的营收占比升迁到20%驾驭。

　　【耐世特】处理层称，公司2022年跟某欧洲客户矍铄了价值20亿好意思元的线控转向订单，2023年跟某北好意思客户矍铄了价值7~8亿好意思元的线控转向订单。公司2024年线控转向新矍铄单的价值量方针为60亿好意思元，预测西洋订单的价值量高于中国订单，增量逻辑包括现存西洋客户相当扩大合营畛域和中国客户的开拓。

　　【西部成就】处理层走漏，目下公司混凝土业务占比为97%，其他新业务占比比较少，讨好公司十四五计较以及各部门要求，预测新业务改日方针要达到8%。另外，2024年公司在建的混凝土神色预测约800多万立方米，2024年公司新签协议方针预测跳跃500多亿元。

　　【中国中冶】处理层暗示，2023Q4公司利润同比下滑10.6%，主要系房地产阛阓下行、民营房企背约影响回款及存货减值。2024年公司将凭据行业发展、信用风险等身分严慎评估减值。公司联想2024年新签协议额1.5万亿元，同比增长5%，增长主要来自房屋建筑（占比约50%）、冶金（占比约15%）、基础设施板块（占比约15%）以及国外新兴领域。

　　【微创医疗】处理层预测，2024年营收同比增长15~20%，毛利率同比升迁2~4%，三大用度推测实足金额同比下降15%。处理层强调，将络续严控研发用度，2024年研发用度实足金额预期同比下降35~40%，将赐与近两年概况拿证的产物较高优先级，长周期神色的节拍会相对放缓。

　　【海信视像】处理层暗示，公司在2020年运转操盘东南亚阛阓，通过升迁产物力和渠谈拓展，使得线下销售占比跳跃80%，2020~2023年公司收入复合增长率达到了19.4%，2024Q1收入接近4亿元，同比增长4~5%，预测全年收入将接近20亿元，公司方针是将市占率作念到东南亚阛阓的前三。

　　——销量|产能（2家）——

　　【驰宏锌锗】处理层称，西藏鑫湖神色将于2024年6月份投产，全年铅锌产量或为1万金属吨，同期全年轻海鸿鑫铅锌或增产1~2万金属吨。预测2024年公司锌合金产量超19万吨，同比加多5万吨驾驭，其中会泽冶真金不怕火加多2万吨，至3万吨（联想产能6万吨），新材料厂加多2万余吨，至16万吨。

　　【兖矿能源】【兖矿能源】处理层暗示，2023年公司的商品煤产能是1.1亿吨，同比增长1049万吨，预测2024年公司的产能是1.4亿吨，新增产能主要来自于山东本部、新疆能化、陕蒙、澳洲四个区域，其中陕蒙至少加多500万吨，澳洲加多800~900万吨。

　　——产物|价钱（1家）——

　　【都门信息】处理层暗示，公司对数字认证的股权投资遴荐权力法核算，目下尚未达到可出售金融金钱的条目。从2024Q1来看，公司订单协议呈增长态势，预测全年也将保抓增长。

　　——其他（2家）——

　　【炬华科技】处理层暗示，由于公司在这次国网电表招标中发生技能标书空幻和报价策略失败的问题，公司预测将耗损1.4亿元协议额，并导致排行下降。技能标书问题源于数据拷贝粘贴的空幻操作，以及电子投标过程中的空幻罗列。公司联想通事后续的招标活动来弥补耗损，通事后续招标铁心协议额耗损在5000万以内。

　　【海南矿业】处理层走漏，2023年公司石碌铁矿成就神色全年工程掘进8503米，完成总进程的46%，2024年公司将加速掘进联想，争取在2025年Q4举座完工。2023年公司磁化焙烧神色举座进程完成90%，预测在2024年中完周详历程坐褥调试，并厚爱投产。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条目单、个股雷达……送给你>> 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

拖累剪辑：王其霖